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乐鱼手机官网入口_官网(欢迎您):成都华微科创板IPO:前五大客户营收占比最高超过八成 经营活动现金流净额连续三年为负

2022-03-28 12:40:46 中华网 

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中华网财经3月28日讯 中华网财经了解到,近日,成都华微电子(600360)科技股份有限公司(下称“成都华微”)科创板上市申请已获受理。成都华微本次公开发行股票不超过9,560.00万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),占发行后总股本的比例不低于15.00%。本次发行全部为新股发行,不涉及股东公开发售股份的情形。成都华微拟募集资金15亿,华泰联合证券为保荐机构。

成立于2000年3月的成都华微专注于集成电路研发、设计、测试与销售,以提供信号处理与控制系统的整体解决方案为产业发展方向,主要产品涵盖特种数字及模拟集成电路两大领域,其中数字集成电路产品包括以可编程逻辑器件(CPLD/FPGA)为代表的逻辑芯片、存储芯片及微控制器等,模拟集成电路产品包括数据转换(ADC/DAC)、总线接口、电源管理及放大器等,产品广泛应用于电子、通信、控制、测量等特种领域。

股权结构上,中国振华直接持有285,575,825股,持股比例为52.76%,为公司控股股东。中国电子通过中国振华控制公司52.76%的股份、通过华大半导体控制公司21.38%的股份、通过中电金投控制公司2.55%的股份,合计控制公司76.69%的股份,为公司实际控制人。其他持有5%以上股份的主要股东为华大半导体和华微众志,其中,华微众志为员工持股平台。成都华微共有9名股东,均为法人股东,不存在自然人股东,中国振华、华大半导体、成都风投、中电金投、四川国投为国有股东。最近一年新增股东为中电金投和四川国投,中电金投持股2.55%,四川国投持股2.22%。

2019年起经营活动现金流量净额持续为负

成都华微在招股书中提示了经营活动现金流量净额为负的风险,成都华微表示受客户回款周期总体较长、部分供应商采用预付款方式结算以及存货库存金额较大等因素的共同影响,报告期内公司经营活动现金流量净额分别为3,099.42万元、-1,992.18万元、-3,641.05万元和-9,533.16万元,2019年以来经营活动现金流量净额持续为负。

财务数据方面,成都华微营业收入主要由集成电路产品销售构成,根据招股书,在2018年-2021年1-9月(下称:报告期),成都华微实现营收分别为1.16亿元、1.42亿元、3.16亿元、4.11亿元,2018年至2020年年均复合增长率达65.08%。同期净利润分别为420.万元、-1,286.71万元、6,088.19万元、1.6亿元。扣非后净利润分别为-169.10万元、-1,717.93万元、5,568.11万元、1.58亿元。

成都华微营业收入主要来源于主营业务收入,主营业务收入占比均在99%以上,主营业务突出。其他业务收入主要为少量房屋及设备租赁收入,占比较小。主营业务主要为设计和销售特种集成电路产品所产生的收入,同时伴随有部分提供技术服务产生的收入。2020年,主营业务收入同比增长122.15%,2021年1-9月,公司主营业务收入较2020年全年增长30.09%。

去年前三季度综合毛利率为83.50% 远高同行

值得注意的是,报告期内,成都华微综合毛利率分别为67.72%、73.36%、76.81%、83.50%,远高于同行业可比公司毛利率。公司解释为主要系同行业可比公司主营业务中除特种集成电路产品外,还包括工业及消费级的集成电路产品,其毛利率水平相对较低。

客户高度集中,报告期内前五大客户营收占比最高超过八成

成都华微从事特种领域的集成电路产品,下游客户以大型国有集团的下属单位为主,客户集中度相对较高,报告期内,公司前五大合并口径客户的合计收入金额分别为9,302.37万元、11,704.27万元、24,039.94万元和31,489.73万元,占当期营业收入比例分别为80.19%、82.27%、76.04%和76.65%。

年均获得研发项目专项款8609万 面临持续性风险

招股书显示,报告期内,成都华微收到国拨研发项目专项款金额分别为6,404.65万元、11,378.53万元、10,374.56万元以及6,280.36万元,成都华微在招股书中坦承若未来因产业政策变化或自身研发实力等原因不能持续获得项目专项款,则只能通过自有资金进行研发项目的投入,可能会对公司的技术研发以及盈利能力产生一定的不利影响。

2018年董监高及核心技术人员薪酬总额占比为162.45%

值得注意的是,2018年成都华微董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬总额占利润总额的比重为162.45%,当年薪酬总额为588.53万,利润总额为362.29万,也就是说利润总额还不够发工资的。

研发投入占营收比最高为75.07%大幅高于同行

从研发方面来看,成都华微处于集中研发投入阶段,各期研发投入占营收的比例分别为58.39%、75.07%、54.34%、50.25%,其中2019年最高为75.07%。报告期内,成都华微研发投入占营业收入比例高于同行业可比公司,可比公司均值在24.89%~28.31%之间。

成都华微此次IPO募集资金15亿,将用于芯片研发及产业化,高端集成电路研发及产业基地及补充流动资金。其中,芯片研发及产业化拟投入募集资金7.5亿元,高端集成电路研发及产业基地投入募资5.5亿元,剩余2亿元用于补充流动资金。

(责任编辑:马金露 HF120)
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